炒股指期貨跟賭博的不同
炒股指期貨跟賭博的不同
一說(shuō)起期貨投資，很多人的第一印象不是一種投資行為，而是賭博的一種，但其實(shí)炒股指期貨跟賭博有很大的不同。下面是學(xué)習(xí)啦小編為大家整理的炒股指期貨跟賭博的不同，希望對(duì)大家有用。
炒股指期貨跟賭博到底有什么不同
一說(shuō)起期貨投資，很多人的第一印象不是一種投資行為，而是賭博的一種。當(dāng)我的母親得知我將從事期貨行業(yè)時(shí)對(duì)我說(shuō)，“圣兒，聽(tīng)說(shuō)這個(gè)事不太穩(wěn)當(dāng)啊，十賭九輸”(從小家教嚴(yán)格，以至于到現(xiàn)在麻將都不會(huì))。當(dāng)我的大學(xué)同學(xué)得知我在期貨行業(yè)時(shí)曾發(fā)給我一篇文章，大體意思就是;玩彩票、投資p2P、做股票、做期貨的人其實(shí)都是在繳稅，名為智商稅，只是智商級(jí)別各有不同，玩期貨的人智商級(jí)別最高，也最無(wú)畏，交的稅也最多，但實(shí)際上以上幾種人都是腦殘。朋友圈上也流傳這樣的段子“認(rèn)識(shí)一個(gè)朋友，吸毒，戒了幾次都失敗了。自從他看你炒期貨，他也學(xué)起來(lái)了，整天研究基本面，K線圖，每天準(zhǔn)時(shí)9:00坐在電腦前面炒期貨。為了攢本錢，他甚至把毒癮戒了?，F(xiàn)在他家人天天勸他把期貨單子平了，讓他重新吸毒。”
期貨真的這么恐怖嗎?當(dāng)然不是。近期證監(jiān)會(huì)副主席方星海在第五屆金融街論壇上表示，“期貨市場(chǎng)，由于其在決定現(xiàn)貨價(jià)格和未來(lái)預(yù)期價(jià)格上有著重要作用，對(duì)于分散金融體系風(fēng)險(xiǎn)和管理企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)方面起著非常重要的作用，因此將大力發(fā)展”!
期貨市場(chǎng)的形成是人類對(duì)傳統(tǒng)大宗商品交易方式的一種創(chuàng)新，只是交易手段有所改變，本質(zhì)上還是在交易大宗商品(商品期貨)。而對(duì)于商品交易來(lái)說(shuō)，早在公元前2400年的美索不達(dá)米亞王朝，便有了商品交易以及價(jià)格、市場(chǎng)價(jià)值，價(jià)格波動(dòng)的記錄，也開(kāi)始對(duì)銅等商品的價(jià)格變化做出預(yù)測(cè)。而在公元前747--公元前734年的古巴比倫國(guó)王納巴那沙統(tǒng)治時(shí)期，古巴比倫人開(kāi)始在泥板上記錄長(zhǎng)達(dá)四個(gè)世紀(jì)的城市中各種商品的價(jià)格變化以此來(lái)指導(dǎo)商品交易，當(dāng)時(shí)的六種主要商品是---大麥、海棗、芥末、水芹、芝麻和羊毛。公元前624年--前546年的古希臘米利都的思想家哲學(xué)家數(shù)學(xué)家泰勒斯在預(yù)測(cè)到油料作物將獲得大豐收之后利用類似期權(quán)的原理，通過(guò)購(gòu)買和租賃所有的榨油機(jī)來(lái)壟斷市場(chǎng)，獲取豐厚利潤(rùn)。期貨投資從血統(tǒng)來(lái)講，歷史悠久。
當(dāng)然賭博的歷史同樣悠久。那期貨投資與賭博到底關(guān)系如何?前人其實(shí)已經(jīng)有很多分析觀點(diǎn)。而筆者在這里僅從概率的角度分析兩者的異同。
價(jià)格隨機(jī)游走理論是研究?jī)r(jià)格走勢(shì)的重要理論之一，這個(gè)理論認(rèn)為價(jià)格時(shí)間序列在時(shí)間上是線性無(wú)關(guān)的，學(xué)術(shù)界通過(guò)對(duì)大量的期貨價(jià)格歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行研究后發(fā)現(xiàn)，按時(shí)間序列度量的價(jià)格變動(dòng)具有“高度的隨機(jī)性”。通俗點(diǎn)講，期貨的每個(gè)價(jià)位，都是獨(dú)立出現(xiàn)的個(gè)體，與過(guò)去并無(wú)任何關(guān)聯(lián)，而隨機(jī)變動(dòng)是無(wú)法預(yù)測(cè)的，就像醉漢走路的軌跡一樣不可預(yù)測(cè)。但是隨機(jī)游走理論有一定的局限性，大家都知道商品期貨價(jià)格和大宗商品現(xiàn)貨價(jià)格有很強(qiáng)的相關(guān)性的，相關(guān)系數(shù)強(qiáng)的品種可達(dá)99%以上。而大宗商品現(xiàn)貨價(jià)格顯然是和商品的供給需要求有很大關(guān)系的(但不光是取決于供需關(guān)系)，商品供需關(guān)系受到因果律的支配，還受經(jīng)濟(jì)周期，季節(jié)性等因素影響，那么期貨價(jià)格的變化在較長(zhǎng)的時(shí)間序列上在一定程度上有內(nèi)在的邏輯存在，價(jià)格不是獨(dú)立的個(gè)體，現(xiàn)在的價(jià)格和過(guò)去有一定的因果關(guān)系。
狹義來(lái)講賭博游戲就是指拋硬幣、擲骰子、輪盤賭、紙牌游戲等雙人或多人的競(jìng)技性很強(qiáng)的智力游戲通常還帶有輸贏是籌碼的轉(zhuǎn)移，都是一種拿有價(jià)值的東西做注碼來(lái)賭輸贏的游戲。用經(jīng)濟(jì)學(xué)的語(yǔ)言來(lái)講“賭博是指：對(duì)一個(gè)事件與不確定的結(jié)果，下注錢或具物質(zhì)價(jià)值的東西，其主要目的為，贏取得更多的金錢和/或物質(zhì)價(jià)值”。賭博類競(jìng)技游戲，帶有很強(qiáng)的概率隨機(jī)性，例如投篩子賭大小，拋硬幣賭正反面。
我們以拋硬幣為例子如果，有人不怕累，可以試一下，拋1000次硬幣那么可能會(huì)467次正面朝上，533次反面朝上，而拋10000次可能是5032次正面朝上4968次反面朝上，也就是說(shuō)拋的次數(shù)越多正反面的可能性會(huì)越接近1:1。也就是說(shuō)，拋一次硬幣，正面的概率是50%，這就是頻次概率，擲骰子、輪盤賭、紙牌游戲也實(shí)際上也是如此。這概率還有個(gè)特點(diǎn)就是在時(shí)間序列上概率統(tǒng)計(jì)的事件集合內(nèi)單個(gè)事件和后期事件沒(méi)有關(guān)聯(lián)性。例如，你拋一次硬幣，有50%的概率是正面朝上，但是當(dāng)你第二次拋硬幣的時(shí)候還是只有50%的概率正面朝上，后一次是否正面和前一次是否正面沒(méi)有的相關(guān)性，也就是說(shuō)無(wú)法用第一次硬幣的正反面去預(yù)測(cè)后一次是正是反，這是完全沒(méi)有確定性的，但是從長(zhǎng)期的角度來(lái)看，正反面卻是有確定性--各50%。
這正是期貨投資與賭博最大的不同。期貨價(jià)格不完全是隨機(jī)的，而賭博是一種隨機(jī)的游戲。
說(shuō)道這里，有的朋友可能又會(huì)疑惑，期貨策略有各種門派，多種多樣，很多期貨策略，就是建立在隨機(jī)游走理論基礎(chǔ)之上的，收益率也非常好。即使是賭博，也有比如德州撲克大賽，有些選手非常優(yōu)秀，是常勝冠軍，贏得了大量的獎(jiǎng)金。他們是如何做到的?甚至現(xiàn)代概率論的理論很多情況下實(shí)際上就是為了解決賭博游戲由數(shù)學(xué)家發(fā)展而來(lái)的。實(shí)際上從這一點(diǎn)來(lái)說(shuō)也是很多期貨投資者失利的重要原因，很多投資者沒(méi)有把期貨投資看成是在時(shí)間序列上的系統(tǒng)工程，而太重視單次期貨單邊開(kāi)平倉(cāng)的盈利、虧損情況，沒(méi)有形成自己的交易系統(tǒng)，也沒(méi)有在資金管理上做最優(yōu)化的倉(cāng)位比例。而且大多數(shù)人常常是在短時(shí)間內(nèi)追求期貨價(jià)格的趨勢(shì)性，卻沒(méi)有發(fā)現(xiàn)期貨價(jià)格在短時(shí)間尺度(幾個(gè)小時(shí)、幾天、幾個(gè)星期)內(nèi)常常表現(xiàn)出隨機(jī)性，沒(méi)有用應(yīng)對(duì)隨機(jī)性價(jià)格表現(xiàn)時(shí)的交易策略去交易(很多投資者太關(guān)注今天晚上、明天的價(jià)格走勢(shì)，而這正是最難預(yù)測(cè)的。)。
研究表明期貨價(jià)格在一秒甚至豪秒的事件尺度下的價(jià)格時(shí)間序列不完全支持隨機(jī)游走假設(shè)，但大多數(shù)人沒(méi)有做高頻交易的策略、技巧、軟件、硬件等條件。而在長(zhǎng)周期例如幾個(gè)月、幾年的時(shí)間尺度下期貨價(jià)格表現(xiàn)出了很強(qiáng)的趨勢(shì)性，卻很少有人能持有單邊持倉(cāng)如此長(zhǎng)的時(shí)間。期貨合約本來(lái)又有時(shí)間限制，所以導(dǎo)致了大多數(shù)人的虧損。
即使期貨在短時(shí)間內(nèi)完全是隨機(jī)的，也可以用貝葉斯定理提高概率的確定性從而提高單次下注的勝率，勝率提高之后又可以利用凱利優(yōu)化模型作出資金管理的優(yōu)化成長(zhǎng)策略。也就是提高整個(gè)交易系統(tǒng)的收益率。
如何應(yīng)用這些，如何進(jìn)行最優(yōu)化的資金管理，如何應(yīng)對(duì)短時(shí)間尺度內(nèi)的價(jià)格隨機(jī)游走。筆者將在下一篇文章中講解。
同時(shí)期貨操作也需要克服一下幾個(gè)賭博心態(tài)：貪欲與冒險(xiǎn)心態(tài)、恐懼與僥幸心態(tài)、尋求刺激心理、娛樂(lè)和消遣心理。
人們總是會(huì)迷戀于未知的未來(lái)的不確定性，因?yàn)椴淮_定的事情能給人們更大的想象空間和內(nèi)心滿足感。風(fēng)險(xiǎn)，向來(lái)是把雙刃劍。
股指期貨操作心得體會(huì)
一、閱讀分析前一天的財(cái)經(jīng)新聞
股指期貨的現(xiàn)貨標(biāo)的是股市中的滬深300指數(shù)，而滬深300指數(shù)和滬綜指有著高度的相關(guān)性，因此在進(jìn)行股指期貨的現(xiàn)貨分析時(shí)我們通常采用分析滬綜指的方式來(lái)判定期指的態(tài)勢(shì)。通常方式是每天早上開(kāi)盤前先把前一天收盤后的財(cái)經(jīng)新聞閱讀分析一遍，通過(guò)對(duì)重要信息的研判，得出其對(duì)當(dāng)天大盤的影響是利好或利空，再結(jié)合技術(shù)分析手段判定股指當(dāng)天的可能走勢(shì)，從而斷定當(dāng)日的操作策略。倘若得出當(dāng)天股指向下的幾率比較大，那么盤中就以做空為宜，每一次的回升高點(diǎn)都是開(kāi)空倉(cāng)的機(jī)遇，而對(duì)于期間的回升通常不建議開(kāi)多單參與，這是因?yàn)樵诮档蛻B(tài)勢(shì)中搶回升風(fēng)險(xiǎn)較大，倘若把握不好有可能帶來(lái)較大的虧損。這實(shí)際上就是常說(shuō)的順勢(shì)而為不逆勢(shì)而動(dòng)的道理。反之，倘若判定當(dāng)天是上升態(tài)勢(shì)，那么每一次回落就是進(jìn)場(chǎng)開(kāi)多單的時(shí)機(jī)，而回落我們是不建議做空博短差的。倘若判定當(dāng)天有可能是無(wú)態(tài)勢(shì)的震蕩市，則就要在盤中依據(jù)具體情形去找適合的進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)位。當(dāng)然，這些開(kāi)盤前制訂的操作規(guī)劃不是一成不變的，具體操作起來(lái)要依據(jù)實(shí)際情形及時(shí)作出改動(dòng)，因?yàn)楣芍甘芗磿r(shí)信息和人為因素的影響很大，有時(shí)明明是下挫態(tài)勢(shì)，驟然盤中有可能來(lái)個(gè)驚天大逆轉(zhuǎn)，所以，我們事先的判定只能作為盤中短時(shí)間的操作根據(jù)。
二、股指開(kāi)盤15分鐘走勢(shì)需關(guān)注
在開(kāi)盤前通過(guò)各種信息和技術(shù)形狀的分析做出操作規(guī)劃后，接下來(lái)就要等開(kāi)盤后用股指的實(shí)際走勢(shì)來(lái)驗(yàn)證我們判定的準(zhǔn)確性了。股指期貨是對(duì)股指未來(lái)可能走勢(shì)的預(yù)期，因此它在一定程度上提前反應(yīng)了股指的波動(dòng)態(tài)勢(shì)，而股指的運(yùn)行軌跡又反過(guò)來(lái)影響股指期貨的運(yùn)行方向。由于股指期貨比股市提前15分鐘開(kāi)盤，因此，在這15分鐘里股指期貨的走勢(shì)實(shí)際上就是對(duì)我們盤前分析的一個(gè)驗(yàn)證。比如我們判定今天受各種因素的影響大盤下挫的可能性較大，而股指期貨開(kāi)盤后是低位開(kāi)盤或平開(kāi)后一路走弱，那么基本上可以判斷大盤今天呈現(xiàn)下挫的可能性較大，至少開(kāi)盤后一段時(shí)間內(nèi)是處于下挫態(tài)勢(shì)，這樣我們就可以依照既定的規(guī)劃去操作;倘若股指期貨的走勢(shì)和我們預(yù)感的相反，我們可以利用股指期貨開(kāi)盤到股市開(kāi)盤之間這15分鐘時(shí)間重新對(duì)早間盤面所獲取的信息進(jìn)行分析判定，看看是否有遺漏或未斟酌到的地方。總之，盤前通過(guò)頭析來(lái)研判未來(lái)一段時(shí)間股指的走勢(shì)對(duì)操作股指期貨是非常重要的。
三、盤中行情分析的主要方式
經(jīng)過(guò)前面的盤前分析預(yù)備后就進(jìn)入實(shí)際的盤中操作了，那么如何在盤中去分析行情的變化和買賣點(diǎn)呢?實(shí)際操作中的方式多種多樣，每個(gè)人應(yīng)當(dāng)依據(jù)自己的具體特征來(lái)制訂合適自己的操作方式，切不可拘泥于一些傳統(tǒng)的方式而一成不變。什么是好的操作方式?只要能使你在市場(chǎng)上立于不敗之地就是好方式。在這里給大家介紹一些我們?cè)趯?shí)際操盤中總結(jié)出來(lái)的操作方式以供參考。在實(shí)盤操作中我們主要通過(guò)兩個(gè)界面來(lái)分析市場(chǎng)：一個(gè)是分時(shí)走勢(shì)圖，一個(gè)是K線圖。
在分時(shí)走勢(shì)圖中，可以行動(dòng)判定根據(jù)的主要有均價(jià)線的運(yùn)行方向、期貨價(jià)格在向上或向下運(yùn)行時(shí)的角度以及下方持倉(cāng)量、成交數(shù)量和期貨價(jià)格漲跌時(shí)的變化關(guān)系。通常當(dāng)均價(jià)線向上或向下運(yùn)行時(shí)，期貨價(jià)格多數(shù)以震蕩上行或震蕩下挫為宜。以均價(jià)線向上運(yùn)行為例，當(dāng)期貨價(jià)格回落至均價(jià)線下方后回頭回升上穿均價(jià)線時(shí)，倘若此時(shí)成交數(shù)量同時(shí)放大而均價(jià)線方向不變時(shí)是多單開(kāi)倉(cāng)的點(diǎn)位;一旦期貨價(jià)格高位滯漲橫盤時(shí)即平倉(cāng)了結(jié);倘若此時(shí)均價(jià)線也同時(shí)有走平跡象時(shí)，表明上升態(tài)勢(shì)目前處于休整狀態(tài)，應(yīng)及時(shí)平掉多單，因?yàn)槠谪泝r(jià)格的運(yùn)行方向有可能產(chǎn)生改變。當(dāng)期貨價(jià)格以垂直的角度急拉或急跌的時(shí)候，此時(shí)可順勢(shì)建倉(cāng)，一旦抬高或下挫態(tài)勢(shì)變緩，即可平倉(cāng)。在實(shí)時(shí)行情判定中，我們一定要結(jié)合成交數(shù)量和持倉(cāng)量去判定，量是價(jià)的先行指標(biāo)，市場(chǎng)上做多和做空力量的強(qiáng)弱，首先反應(yīng)在成交數(shù)量和持倉(cāng)量的變化上。因此，深入研究并把握期貨價(jià)格、成交數(shù)量和持倉(cāng)量的變化關(guān)系是實(shí)際操作時(shí)的制勝法寶之一。
四、股指期貨實(shí)際操作的6種方式：
第一種：成交數(shù)量增加，持倉(cāng)量增加，價(jià)格上漲。該組合指出成交活潑，買方(多方)力量大于賣方(空方)力量，雖然多空都在倉(cāng)位增加，但新買方是主動(dòng)性大批倉(cāng)位增加，追著價(jià)格買，表明看多者對(duì)后市上漲空間看得較高。這種組合關(guān)系上漲動(dòng)力較大，并且短期內(nèi)價(jià)格仍可能繼續(xù)上漲。
第二種：成交數(shù)量減小，持倉(cāng)量減小，價(jià)格上漲。這指出多空觀望氛圍濃厚，減小了交易，持倉(cāng)量減小而價(jià)格上漲，闡明是做空者認(rèn)輸，開(kāi)始主動(dòng)性回補(bǔ)平倉(cāng)(即買入對(duì)沖)推升價(jià)格，導(dǎo)致持倉(cāng)量減小過(guò)程中價(jià)格上漲。但場(chǎng)外多頭并沒(méi)進(jìn)場(chǎng)，價(jià)格短期內(nèi)向上，但不久將可能回調(diào)。
第三種：成交數(shù)量增加，持倉(cāng)量減小，價(jià)格上漲。該組合指出空方主動(dòng)平倉(cāng)。若呈現(xiàn)在底部，其特點(diǎn)是價(jià)格微幅上漲，因?yàn)閮r(jià)格下挫到底部，空方心態(tài)較好，而多方心有余悸，不會(huì)馬上拉抬。但若呈現(xiàn)在頂部，空頭為“逃命”平倉(cāng)急迫，追著價(jià)格平，而多頭只是在高位掛單被動(dòng)平倉(cāng)，不存在主動(dòng)壓制力量，從而表現(xiàn)出價(jià)格大幅度上漲特點(diǎn)，此時(shí)闡明賣空者和做多者都在大批平倉(cāng)，價(jià)格會(huì)下挫。
第四種：成交數(shù)量增加，持倉(cāng)量增加，價(jià)格下挫。這指出多空均倉(cāng)位增加，但看空者主動(dòng)性倉(cāng)位增加，追著價(jià)格賣。追賣者之所以敢于追賣是因?yàn)樗麄兣卸▋r(jià)格還有較大下挫空間。但看多者不愿認(rèn)輸，也在低點(diǎn)被動(dòng)式倉(cāng)位增加，短期內(nèi)價(jià)格還可能下挫。但這種組合呈現(xiàn)后如拋售過(guò)度，短期嚴(yán)重偏離均價(jià)，會(huì)引發(fā)短線投機(jī)交易客和新多介入，加上部分老空套現(xiàn)，反可能使價(jià)格上升，V型反轉(zhuǎn)可能性較大。
第五種：成交數(shù)量減小，持倉(cāng)量減小，價(jià)格下挫。該組合表明多空減小了交易而偏向觀望，但多頭在主動(dòng)平倉(cāng)。成交數(shù)量減小顯示多頭平倉(cāng)相對(duì)理性，并不急迫而是尋求理想價(jià)格，因此價(jià)格下挫平緩，不過(guò)下挫將延續(xù)一段態(tài)勢(shì)。
第六種：成交數(shù)量增加，持倉(cāng)量減小，價(jià)格下挫。該組合顯示多空雙方交易興致較濃，但空方不情愿繼續(xù)倉(cāng)位增加，而持倉(cāng)量減小和價(jià)格下挫顯示多頭急于平倉(cāng)，追著價(jià)格賣出合約進(jìn)行平倉(cāng)，追賣動(dòng)力主要來(lái)自多頭止損動(dòng)力。因此，在價(jià)格大幅度下挫后，一旦持倉(cāng)量開(kāi)始增加則顯示新多開(kāi)始介入和自覺(jué)得平錯(cuò)了的多頭返身重新殺入，價(jià)格有可能大力反彈。
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