國債期貨與股指期貨有什么差異
國債期貨與股指期貨有什么差異
國債期貨與股指期貨二者的概念你搞清楚了嗎?還有你知道國債期貨與股指期貨有什么差異嗎?下面是學習啦小編為大家整理的國債期貨與股指期貨的差異，希望對大家有用。
國債期貨與股指期貨的差異
在合約規(guī)則差異上：
單從國債期貨與股指期貨合約規(guī)則看，兩者的交割方式與合約標的，報價方式和最小變動價位，合約月份、交易時間及最后交易日，每日價格最大波動限制和最低交易保證金都有較大區(qū)別。
在交割方式上：
“國債期貨與股指期貨最大的不同在于交割方式，股指期貨采取現(xiàn)金交割，而國債期貨是實物交割的，中小投資者或許因為得不到交割所需要的債券產(chǎn)生交割風險，這是投資者在進行國債期貨交易時注意的問題。”上海中期分析師陶勤英指出。
在合約標的上：
國債期貨為“面值為100萬元人民幣、票面利率為3%的名義中期國債”，而股指期貨合約標的則為“滬深300指數(shù)”。
在報價方式上：
與滬深300指數(shù)期貨采取指數(shù)點報價方式、每指數(shù)點300元、最小變動價位0.2點不同，5年期國債期貨則采取百元凈價報價的方式，即國債期貨合約報價是以100元為單位進行報價，最小變動價位0.002元。
此外，國債期貨采用循環(huán)的最近三個季月作為合約月份，最后交易日為合約到期月份的第二個星期五。同時，與股指期貨在最后交易日可以全天交易不同，國債期貨在最后交易日只有上午可以交易。
在波動限制和保證金要求上：
對于想要參與國債期貨的投資者而言，還應當注意國債與期指在每日價格最大波動限制和最低交易保證金的不同。
國泰君安期貨研究所常務副所長表示，據(jù)中金所的征求意見稿，5年期國債期貨合約的日內(nèi)價格最大波動限制為上一交易日結(jié)算價的±2%，相比股指期貨日內(nèi)波動限制而言更小，這本身是由于國債現(xiàn)券的波動性較低，同時這樣的設置可以有效地減緩和抑制突發(fā)事件、過度投機行為對期貨價格的沖擊，有利于期貨市場的穩(wěn)定。
期貨入門知識
多逼空：在一些小品種的期貨交易中，當操縱市場者預期可供交割的現(xiàn)貨商品不足時，即憑借資金優(yōu)勢在期貨市場建立足夠的多頭持倉以拉高期貨價格，同時大量收購和囤積可用于交割的實物，于是現(xiàn)貨市場的價格同時升高。這樣當合約臨近交割時，追使空頭會員和客戶要么以高價買回期貨合約認賠平倉出局;要么以高價買入現(xiàn)貨進行實物交割，甚至因無法交出實物而受到違約罰款，這樣多頭頭寸持有者即可從中牟取暴利。
空逼多：操縱市場者利用資金或?qū)嵨飪?yōu)勢，在期貨市場上大量賣出某種期貨合約，使其擁有的空頭持倉大大超過多方能夠承接實物的能力。從而使期貨市場的價格急劇下跌，迫使投機多頭以低價位賣出持有的合約認賠出局，或出于資金實力接貨而受到違約罰款，從而牟取暴利。
指定部位：使期權(quán)合約賣方進入某一特定期貨部位以履行其義務的指令。如看漲期權(quán)賣方在買方要求履約時，將承擔空頭期貨部位，看跌期權(quán)賣方在買方要求履約時，將承擔多頭期貨部位。
交易部位(頭寸)：一種市場約定。期貨合約買方處于多頭(買空)部位，期貨合約賣方處于空頭(賣空)部位。
經(jīng)紀商代理人：為期貨傭金商、介紹經(jīng)紀人、商品交易顧問或商品合資基金經(jīng)理拉訂單、客戶或客戶資金的人。
聯(lián)合會員資格或非正式會員資格：芝加哥期貨交易所的一種會員資格。具有聯(lián)合會員資格的個人可以進行金融期貨和其它指定商品的期貨交易。
兩平期權(quán)：期權(quán)合約敲定價(履約價)與相關(guān)期貨合約的當時市場價格相等或大致相等的期權(quán)。
條形圖：標明在一定時期內(nèi)某一交易盤的最高價、最低價和結(jié)算價的圖形。
基差：同一商品當時現(xiàn)貨市場價格與期貨市場價格間的差異，如不另行指出，一般是用近期期貨合約月份來計算基差。
遞盤：希望在某一特定價格水平上買進商品的開價形式，相對于發(fā)盤。
經(jīng)紀人：為金融、商業(yè)機構(gòu)或一般公眾執(zhí)行期貨和期權(quán)合約指令的公司或個人。
倉儲費用：在持有現(xiàn)貨商品(如谷物或金屬)期間支付的倉儲費和保險費，在利率期貨市場，意指占用資金所支付的利息費。亦稱持倉費用或持倉。
結(jié)轉(zhuǎn)庫存：主要用于谷物市場，意指將上一銷售年度結(jié)余庫存轉(zhuǎn)入下一銷售年度的庫存。
現(xiàn)貨商品：買進或賣出之實際商品，如大豆、玉米、黃金、白銀、國庫券等，亦稱實際貨物。
現(xiàn)貨市場：買賣實際商品的場所，即谷物倉庫、銀行等。
現(xiàn)貨合約：為立即或在將來交付實際商品而簽訂的銷售協(xié)議。
現(xiàn)貨價格：通常指可立即交貨的實際商品的現(xiàn)貨市場價格。
現(xiàn)金結(jié)算：通常用于指數(shù)期貨合約交易，結(jié)算方式為依據(jù)最后交易日指數(shù)的現(xiàn)貨價值以現(xiàn)金結(jié)算指數(shù)期貨合約。區(qū)別于按指定的商品或金融工具交割。
圖表法：利用圖表分析市場行為，預計未來市場價格趨勢的方法。技術(shù)性分析派利用圖表法計算最高價、最低價、結(jié)算價、平均價格變動、交易量和空盤量。兩種基本價格圖表形式為條狀圖和點形圖。
最經(jīng)濟(廉價)可交割法：用以決定何種現(xiàn)貨債券在依據(jù)期貨合約交割時獲利最大的一種計算方法。
商品期權(quán)市場會員資格：芝加哥期貨交易所提供的一種會員資格。擁有此種會員資格的個人可進行列入商品期權(quán)市場分類的合約交易。
傭金：經(jīng)紀人為執(zhí)行交易指令而收取的費用。
聚合：期貨市場術(shù)語。意指隨著期貨合約臨近到期日，現(xiàn)貨價格與期貨價格趨于會合，也就是說，基差將趨于零。
息票：債券發(fā)行人保證在債券到期前定期付給債權(quán)人的債券利息。此利息率按年計算。
農(nóng)作物銷售年度：農(nóng)業(yè)產(chǎn)品從當年收獲季節(jié)到下一年收獲季節(jié)之間的時間間隔。各種農(nóng)產(chǎn)品間的銷售年度略有不同，例如大豆銷售年度為9月1日一8月31日，其中11月份的期貨合約月份為新作物年度第一個合約月份，7月份的期貨合約月份為舊作物年度的最后一個合約月份。
交叉保值：當為某一現(xiàn)貨商品套期保值，但又無同種商品的期貨合約時，可用另一具有相同價格發(fā)展趨勢的商品期貨合約為該現(xiàn)貨商品進行保值。
當期收益：債券利息與當時債券的市場價格之比。
日交易者：于每日交易收盤前，將在當天所買賣的期貨、期權(quán)合約全部平倉的投機商。
交貨等級：在必須依據(jù)期貨合約交割實貨時，根據(jù)交易所有關(guān)規(guī)則而提供的標準等級的商品或金融工具。
蝶他：一種計算期權(quán)權(quán)利金變動幅度的表示方式，即每一單位相關(guān)期貨價格變動所引發(fā)的期權(quán)權(quán)利金變動幅度。蝶他通常被解釋為相關(guān)期貨價格變動能夠使期權(quán)合約在到期時具有內(nèi)涵價值的可能性。
差距：同種商品等級、品位和不同交貨地點間的價格差異。
最小價位：在某一合約交易中所允許的最小價格變動量。亦稱最小價格波動。
均衡價格：當商品供應量與需求量相等時的市場價格。
敲定價格： 以按照看漲期權(quán)或看跌期權(quán)約定價格買進或賣出的價格。亦稱履約價格。
歐洲美元： 置于美國境外銀行中不受美國政府管轄的美元存款。
期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨：在兩個均想利用各自的期貨交易部位換取對方現(xiàn)貨市場部位的套期保值者間進行的一種交易方式。亦稱互換現(xiàn)貨。
履約：當看漲期權(quán)持有人希望買進相關(guān)期貨合約或當看跌期權(quán)持有人希望賣出相關(guān)期貨合約時所采取的行動。
到期日(期滿日)： 期權(quán)合約的到期日通常為期貨合約交割月份前一個月的某一交易日，例如，3月份期貨合約的期權(quán)到期日為2月份的某一交易日，但仍被稱為3月份期權(quán)，因為該期權(quán)的履約將轉(zhuǎn)為3月份合約的某一部位(如多頭部位或空頭部位)。
基本性分析法：運用供應和需求信息予測未來市場價格變化的分析方法。
技術(shù)性分析法：利用歷史價格、交易量、空盤量和其他交易數(shù)據(jù)預測未來價格趨勢的價格分析方法。
投機商：采用預測未來價格動向的方法，并試圖通過買賣期貨和期權(quán)合約獲利的市場參與者。
期貨傭金商(期貨代理商)： 尋求和接受期貨和期權(quán)合約買賣指令，并以此向客戶收取費用或其它資財?shù)膫€人或組織。
加工毛利：大豆成本與加工品豆油和豆粕銷售收入之間的價格差距。
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