證券發(fā)行市場的結(jié)構(gòu)淺析
證券發(fā)行市場是證券從發(fā)行人手中轉(zhuǎn)移到認購人手中的場所，又稱為初級市場或一級市場。你對證券發(fā)行市場有多少了解?下面由學(xué)習(xí)啦小編為你詳細介紹證券發(fā)行市場的相關(guān)法律知識。
證券發(fā)行市場的結(jié)構(gòu)淺析
1、證券發(fā)行人
證券發(fā)行人又稱發(fā)行主體，就是為籌措資金而發(fā)行股票或債券的企業(yè)單位、政府機構(gòu)、金融機構(gòu)或其他團體等，也包括在本國發(fā)行證券的外國政府和公司。證券發(fā)行人是證券發(fā)行市場得以存在與發(fā)展的首要因素。
2、證券認購人
證券認購人就是以取得利息、股息或資本收益為目的而根據(jù)發(fā)行人的招募要約，將要認購或已經(jīng)認購證券的個人或機構(gòu)。
它是構(gòu)成證券發(fā)行市場的另一個基本要素。在證券發(fā)行實踐中，證券投資者的構(gòu)成較為復(fù)雜，它可以是個人，也可以是團體;后者主要包括證券公司、信托投資公司、共同基金等金融機構(gòu)和企業(yè)、事業(yè)單位以及社會團體等。
在證券發(fā)行市場上，投資者人數(shù)的多少、購買能力的強弱、資產(chǎn)數(shù)量的大小、收益要求的高低，以及承擔(dān)風(fēng)險能力的大小等，直接影響和制約著證券發(fā)行的消化量。當(dāng)證券進入認購者或投資者手中，證券發(fā)行市場的職能也就實現(xiàn)了。
3、證券承銷商
證券承銷商主要就是媒介證券發(fā)行人與證券投資者交易的證券中介機構(gòu)。證券承銷商是聯(lián)結(jié)發(fā)行人和認購人的橋梁和紐帶，接受發(fā)行人的委托，通過一定的發(fā)行方式和發(fā)行渠道，向認購人銷售發(fā)行人的證券。我國目前從事證券承銷業(yè)務(wù)的機構(gòu)是經(jīng)批準有承銷資格的證券公司、金融資產(chǎn)管理公司和金融公司。
4、專業(yè)服務(wù)機構(gòu)
專業(yè)服務(wù)機構(gòu)包括證券服務(wù)性機構(gòu)和經(jīng)濟鑒證類機構(gòu)以及其他服務(wù)機構(gòu)。證券服務(wù)性機構(gòu)包括證券登記結(jié)算公司和證券信用評級機構(gòu)等，其主要作用是為發(fā)行人和認購人進行股權(quán)或債權(quán)注冊登記和評估發(fā)行人信用級別;會計師事務(wù)所主要作用是為發(fā)行人進行財務(wù)狀況審計，為認購人提供客觀的財務(wù)信息;資產(chǎn)評估機構(gòu)的作用是運用合理的評估方法確定發(fā)行人和某些認購人的資產(chǎn)質(zhì)量;律師事務(wù)所的作用是以合法的手段排除發(fā)行過程中的法律障礙，并就發(fā)行人申請證券發(fā)行時所處的法律狀態(tài)出具法律意見書。
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證券發(fā)行市場的特點
證券發(fā)行市場是整個證券市場的基礎(chǔ)，它的內(nèi)容和發(fā)展決定著證券交易市場的內(nèi)容和發(fā)展方向。證券發(fā)行市場具有以下特點：
第一，證券發(fā)行是直接融資的實現(xiàn)形式。證券發(fā)行市場的功能就是聯(lián)結(jié)資金需求者和資金供給者，證券發(fā)行人通過銷售證券向社會招募資金，而認購人通過購買其發(fā)行的證券提供資金，將社會閑散資金轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)建設(shè)資金，實現(xiàn)直接融資的目標。
第二，證券發(fā)行市場是個無形市場。證券發(fā)行市場通常不存在具體的市場形式和固定場所，新發(fā)行證券的認購和銷售主要不是在有組織的固定場所內(nèi)進行，而是由眾多證券承銷商分散地進行，因而是個抽象的、觀念上的市場。
第三，證券發(fā)行市場的證券具有不可逆轉(zhuǎn)性。在證券發(fā)行市場上，證券只能由發(fā)行人流向認購人，資金只能由認購人流向發(fā)行人，而不能相反，這是證券發(fā)行市場與證券交易市場的一個重要區(qū)別。
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