債券遠期的交易有哪些風(fēng)險
債券遠期交易也會面對更為嚴(yán)峻的風(fēng)險和挑戰(zhàn)。下面學(xué)習(xí)啦小編來告訴大家，債券遠期的交易有哪些風(fēng)險。
債券遠期交易一方面能夠為避險型的投資者提供提前鎖定收益率的管理工具，為投機型的投資者提供基于準(zhǔn)確預(yù)期而盈利的投機空間。另一方面則可和現(xiàn)券、回購等現(xiàn)有金融工具相配合，組合產(chǎn)生一系列復(fù)雜的交易方式，實現(xiàn)避險或盈利的目的。投資者將面對更廣闊的市場機會。
債券遠期交易的含義
指交易雙方約定在未來的某一日期，以約定價格和數(shù)量買賣標(biāo)的債券的行為。遠期交易標(biāo)的債券券種應(yīng)為已在全國銀行間債券市場進行現(xiàn)券交易的中央政府債券、中央銀行債券、金融債券等。市場參與者進行遠期交易，應(yīng)簽訂遠期交易主協(xié)議。
債券遠期的交易風(fēng)險 挑戰(zhàn)與機遇共生相伴
風(fēng)險和收益從來都是一對孿生兄弟，追求避險和盈利的雙贏目的是不切實際的。債券遠期交易在給債市投資者帶來機遇的同時，也給我們提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。
債券遠期的交易風(fēng)險第一，對市場走勢的正確研判直接影響到投資者損益。做空盈利和做多盈利一樣都是基于正確的收益率走勢判斷，一旦單邊做多的格局被打破，市場走勢將會更加變幻莫測。如果金融機構(gòu)缺乏對市場走勢進行研究的專業(yè)人才，則有可能既抓不住市場機會，而且成了其他機構(gòu)實現(xiàn)盈利的對手方。債券遠期交易的推出無疑是對各家金融機構(gòu)研究分析能力的一次考驗。
債券遠期的交易風(fēng)險第二，利用債券遠期交易進行做空或做多套利操作都需要在遠期協(xié)議到期時將標(biāo)的債券在即期市場上買回或賣出。但是在當(dāng)前流動性還不是很強的債券市場上，一旦不能夠及時從市場上買回債券，就會存在違約的風(fēng)險。交易雙方在簽訂債券遠期交易協(xié)議時，都必須認(rèn)真研究整個市場或單個債券的流動性風(fēng)險。
債券遠期的交易風(fēng)險第三，由于債券遠期買賣合約屬于表外業(yè)務(wù)，不反映在財務(wù)報表的盈虧之中，其風(fēng)險控制難度相對較大。國內(nèi)金融業(yè)界目前尚無對此類表外業(yè)務(wù)的健全和完善的制度，這是金融機構(gòu)需要迫切解決的問題。
債券遠期的交易風(fēng)險第四，債券遠期交易是基于雙方信用的提前約定，因此在債券市場價格出現(xiàn)大幅波動的情況下，巨額的損失有可能導(dǎo)致交易對手方在遠期合約到期時拒不執(zhí)行。因此，如何建立完善的交易對手信用監(jiān)控制度，如何嚴(yán)格控制開放式回購的信用風(fēng)險，不僅是金融機構(gòu)需要直面的問題，也是監(jiān)管部門和中介機構(gòu)面臨的重大課題。
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