識(shí)別債券基金風(fēng)險(xiǎn)的技巧
識(shí)別債券基金風(fēng)險(xiǎn)的技巧
任何一項(xiàng)投資都有風(fēng)險(xiǎn)，債券基金也是，那么如何識(shí)別債券基金的風(fēng)險(xiǎn)呢?下面是學(xué)習(xí)啦小編為大家整理的關(guān)于識(shí)別債券基金的風(fēng)險(xiǎn)的資料，希望對(duì)大家有用。
如何識(shí)別債券基金中的“壞家伙”
僅僅根據(jù)某些角度來界定出一只債券基金的好壞終究是難以讓人信服的，但是，橄欖財(cái)富提示您，若面前的債券型基金亮起一個(gè)或多個(gè)以下信號(hào)時(shí)，即便當(dāng)時(shí)也許有投資機(jī)會(huì)，但最好還是避而遠(yuǎn)之。。。
信號(hào)一、豐厚的回報(bào)
一般回報(bào)越高，越受投資者歡迎。但是，超過正常認(rèn)知的回報(bào)，往往意味著較高的風(fēng)險(xiǎn)。比如說某債券基金年回報(bào)50%，往往就意味著很高的風(fēng)險(xiǎn)。這么高的回報(bào)，主要是非債券類投資過高。該基金投資正確的話，收益就很高，一旦投資失敗，損失也比較慘重。謹(jǐn)記，天下沒有免費(fèi)的午餐。沒有風(fēng)險(xiǎn)的額外收益是不存在的。有時(shí)是明顯的信用風(fēng)險(xiǎn)，有時(shí)是并不明顯的、稍縱即逝的，如缺乏流動(dòng)性，他們總是存在的。當(dāng)然，那些收益率最高的基金經(jīng)常吸引大量投資者的注意。盡量不要被誘惑!收益高的基金往往容易陷入困境。
信號(hào)二、集中度
什么是集中度?是基金投資于單一證券?單一債券?一個(gè)行業(yè)?
沒錯(cuò)，上述的均可認(rèn)作為判定集中度的維度。在大多數(shù)情況下，一件好的東西擁有太多與把所有雞蛋放進(jìn)一個(gè)籃子里是一樣的。例如，2016年初，持有單一的中小盤股的基金凈值下跌就很多。這一期間，中小盤股下跌普遍達(dá)到30%以上，而大盤股，低市盈率股普遍下跌幅度15%左右。集中度高的投資，就意味著高風(fēng)險(xiǎn)。
信號(hào)三、杠桿過高
如今許多債券型基金開始使用杠桿，在金融危機(jī)期間問題就凸顯出來了。大多數(shù)人認(rèn)為杠桿類似于保證金借款，起初你持有一個(gè)基礎(chǔ)組合，然后再借一部分錢，用借來的錢提高市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)頭寸。通過這種方式幾乎都能放大收益和損失，使你持有的投資組合的波動(dòng)性更大。這并不總是壞事，但你用的杠桿越多，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也越大。沒有條文來界定多少杠桿就是“太多了”，一旦超過40%-50%，就要謹(jǐn)慎對(duì)待。當(dāng)前，一些債券基金通過質(zhì)押式回購(gòu)來增加杠桿。
信號(hào)四、特例
這里主要是提醒大家不要走極端。如果一支基金聲稱是某一類別，但實(shí)際上與同類差別很大，這就是個(gè)危險(xiǎn)信號(hào)。
眾所周知，債券型基金對(duì)資產(chǎn)配置的競(jìng)爭(zhēng)是激烈的，從而使得基金經(jīng)理愿意承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)而使得收益看上去變得具有吸引力。對(duì)于一些基金來說，這種誘惑太大了，而信息披露的太少，從而投資者實(shí)際持有的基金的風(fēng)險(xiǎn)比預(yù)期高很多。
此外，還有常見的高成本。當(dāng)基金經(jīng)理們管理的基金的費(fèi)率較高時(shí)會(huì)承受更大的壓力，因?yàn)橥顿Y者往往會(huì)選擇費(fèi)率低的基金，所以比賽開始時(shí)他們就落后了。當(dāng)比賽已經(jīng)落后時(shí)，就會(huì)誘使基金經(jīng)理持有更多的風(fēng)險(xiǎn)頭寸來迎頭趕上。因此，大家還需謹(jǐn)慎對(duì)待。
怎樣選擇債券基金?
目前，在我國(guó)債券基金的投資對(duì)象主要是國(guó)債、金融債和企業(yè)債。通常，債券為投資人提供固定的回報(bào)和到期還本，風(fēng)險(xiǎn)低于股票，所以相比較股票基金，債券基金具有收益穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)較低的特點(diǎn)。
第一步要理解自己的投資目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，確定債券投資配置占全部資產(chǎn)的比例。
第二步要理解債券基金的基本特征，尤其是債券投資組合在信用級(jí)別和期限上的分布構(gòu)成。投資組合的信用級(jí)別越低，基金的收益率越高，但是債券發(fā)行人違約的風(fēng)險(xiǎn)就越大。同時(shí)，投資組合期限越長(zhǎng)，基金面臨的利率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)就越大。
第三則是理解基金經(jīng)理的專長(zhǎng)，只將資金托付給那些具有良好風(fēng)險(xiǎn)控制能力、歷史業(yè)績(jī)連貫持續(xù)的投資經(jīng)理。
第四要定期評(píng)審?fù)顿Y組合，并在必要時(shí)調(diào)整投資在債券基金上的資金配置。
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