私募債券交易規(guī)則是什么
私募債券是指向與發(fā)行者有特定關(guān)系的少數(shù)投資者募集的債券，其發(fā)行和轉(zhuǎn)讓均有一定的局限性。而私募債券的交易又有哪些規(guī)則呢?下面是學(xué)習(xí)啦小編整理的一些關(guān)于私募債券交易規(guī)則的相關(guān)資料。供你參考。
私募債券交易規(guī)則
1、私募債(如118開(kāi)頭)要用全價(jià)發(fā)報(bào)價(jià)，其他公司債是按凈價(jià)發(fā)報(bào)價(jià)。
2、上交所場(chǎng)外(大宗、固收平臺(tái))公司債等都是擔(dān)保交收的;深交所大宗(公司債、私募債等)買入必須用可取資金(即非擔(dān)保交收，實(shí)時(shí)逐筆全額結(jié)算RTGS)，賣出需要提前一天出庫(kù)。
3、上交所數(shù)量單位一般用手，深交所用張。
4、上交所大宗價(jià)格精確到小數(shù)點(diǎn)后2位，上交所固收和深交所大宗保留小數(shù)點(diǎn)后3位，銀行間保留小數(shù)點(diǎn)后4位。
5、大宗交易價(jià)格變化幅度不得超過(guò)前收盤價(jià)30%，固收交易不得超過(guò)10%。
6、大宗交易約定號(hào)6位數(shù)字，固收平臺(tái)約定號(hào)3位數(shù)字，約定號(hào)首位不能為0。
7、上交所回購(gòu)價(jià)格允許最大浮動(dòng)10%，深交所回購(gòu)100%。
8、固收交易9-15點(diǎn)，上交所大宗交易15-15:30，深交所大宗9-15:30(50萬(wàn)起)。
9、銀行間13:30開(kāi)市，劃款(后臺(tái))要在17點(diǎn)之前完成。
10、銀行間買券方來(lái)勾單，深交所實(shí)時(shí)逐筆全額結(jié)算由買券方勾單。
11、轉(zhuǎn)托管：銀行間到交易所約1周，交易所到銀行間一般1天。
12、因歷史原因，銀行間開(kāi)戶要45-60天，耗時(shí)很長(zhǎng)。
13、當(dāng)日出入庫(kù)可自由回轉(zhuǎn)，但個(gè)別落地券商可能會(huì)有限制(擔(dān)心清算失敗)。
私募債券的業(yè)務(wù)規(guī)則
一、 起草原則
(一)明確創(chuàng)新邊界，嚴(yán)守法律法規(guī)底線
《規(guī)則》嚴(yán)格遵守國(guó)務(wù)院“國(guó)發(fā)【2011】38號(hào)”、“國(guó)辦發(fā)【2012】37號(hào)”文件精神，堅(jiān)持以非公開(kāi)方式向具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和承擔(dān)能力的合格投資者發(fā)行私募債，不采用廣告、公開(kāi)勸誘和變相公開(kāi)等方式發(fā)行私募債。在中心發(fā)行、轉(zhuǎn)讓的私募債不進(jìn)行集中競(jìng)價(jià)或連續(xù)競(jìng)價(jià)。
《規(guī)則》的制定，本著貫徹落實(shí)《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于金融支持小微企業(yè)發(fā)展的實(shí)施意見(jiàn)》(國(guó)辦發(fā)【2013】87號(hào))、《廣東省人民政府關(guān)于支持前海加快開(kāi)發(fā)開(kāi)放的若干意見(jiàn)》(粵府【2013】78號(hào))文件精神的宗旨，致力于將中心建設(shè)成為立足深圳、面向華南、輻射全國(guó)、促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的金融服務(wù)平臺(tái)。
(二)業(yè)務(wù)規(guī)則須適應(yīng)私募市場(chǎng)特點(diǎn)
場(chǎng)外市場(chǎng)與場(chǎng)內(nèi)交易所的本質(zhì)區(qū)別在于融資活動(dòng)的私募與公募之別，發(fā)行對(duì)象的小眾與大眾之分，金融工具的非標(biāo)準(zhǔn)化與標(biāo)準(zhǔn)化之差?！兑?guī)則》必須適應(yīng)私募市場(chǎng)特點(diǎn)，不能簡(jiǎn)單的模仿標(biāo)準(zhǔn)化市場(chǎng)“直線式”業(yè)務(wù)管理模式，而應(yīng)探索小眾、非標(biāo)、定制化的“樂(lè)高模式”。
(三)市場(chǎng)原則
《規(guī)則》堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)要求，致力于提高私募債服務(wù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的能力，堅(jiān)持“市場(chǎng)自治、規(guī)則公開(kāi)、賣者有責(zé)、買者自負(fù)”原則，以契約精神為核心，讓市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用，完善市場(chǎng)約束和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制。
(四)中心定位
市場(chǎng)不會(huì)自動(dòng)存在，需要有效的引導(dǎo)和管理。中國(guó)場(chǎng)外市場(chǎng)建設(shè)無(wú)先例可循，外部環(huán)境日新月異，各種條件轉(zhuǎn)變極快，在規(guī)則體系內(nèi)創(chuàng)新發(fā)展，通過(guò)規(guī)則制定建立市場(chǎng)制度的過(guò)程變得無(wú)比復(fù)雜。中心在梧桐私募債業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中，特別是起步階段，積極發(fā)揮主動(dòng)引導(dǎo)和管理職能，在市場(chǎng)引導(dǎo)、組織管理、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、信用累積等方面起到積極作用，促進(jìn)市場(chǎng)的發(fā)展，引導(dǎo)自發(fā)秩序的形成。
(五)部落化產(chǎn)品管理理念
中心的兩個(gè)功能定位之一明確提出，“構(gòu)筑一個(gè)投資人和企業(yè)開(kāi)放、互動(dòng)、對(duì)等、共贏的網(wǎng)上部落”。部落化理念貫徹到《規(guī)則》起草和業(yè)務(wù)管理的過(guò)程中，通過(guò)“分類管理分層服務(wù)”將企業(yè)、投資者導(dǎo)入產(chǎn)品，形成部落，實(shí)現(xiàn)信息交互、信用累積、化零為整、價(jià)值放大的部落效應(yīng)。
私募債券的優(yōu)缺對(duì)比
優(yōu)點(diǎn)
1、發(fā)行成本低。
2、對(duì)發(fā)債機(jī)構(gòu)資格認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)較低。
3、可不需要提供擔(dān)保。
4、信息披露程度要求低。
5、有利于建立與業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)的 戰(zhàn)略合作。
缺點(diǎn)
1、只能向合格投資者發(fā)行，我國(guó)所謂合格投資者是指 注冊(cè)資本金要達(dá)到1000萬(wàn)元以上，或者經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)在2000萬(wàn)元以上的法人或投資組織。
2、 定向發(fā)行債券的流動(dòng)性低，保和 信用評(píng)級(jí)。只能以 協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式流通，只能在合格投資者之間進(jìn)行。
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