私募股權投資的形式是什么

　　股權投資以出資比例獲取公司股份，獲得公司的分紅，今天學習啦小編為你們介紹私募股權投資有幾種形式的內容，歡迎閱讀。

　　私募股權投資的形式

　　對非上市企業(yè)的投資，一般通過私募股權的形式。對上市企業(yè)投資，主要有流通股轉讓和非流通股轉讓兩種方式。

　　私募股權投資

　　私募股權投資是指通過私募形式對私有企業(yè)，即非上市企業(yè)進行的權益性投資，在交易實施過程中附帶考慮了將來的退出機制，即通過上市、并購或管理層回購等方式，出售持股獲利。私募股權投資主要通過非公開方式面向少數機構投資者或個人募集，它的銷售和贖回都是基金管理人通過私下與投資者協(xié)商進行的。因為沒有上市交易，所以持幣待投的投資者和需要投資的企業(yè)必須依靠個人關系、行業(yè)協(xié)會或中介機構來尋找對方。

　　私募股權以出資比例獲取公司收益的分紅，一旦被投資公司成功上市，私募股權投資基金的獲利可能是幾倍或幾十倍，但需要注意的是股權投資通常需要經歷若干年的投資周期，而因為投資于發(fā)展期或成長期的企業(yè)，被投資企業(yè)的發(fā)展本身有很大風險，如果被投資企業(yè)最后以破產慘淡收場，私募股權基金也可能血本無歸。

　　二、流通股轉讓

　　流通股轉讓方式：公眾流通股轉讓模式又稱為公開市場并購，即并購方通過二級市場收購上市公司的股票，從而獲得上市公司控制權的行為。1993年9月發(fā)生在上海證券交易所的“寶延風波”，拉開了我國通過股票市場收購上市公司的序幕。自此以后，有深圳萬科在滬市控股上海申華、深圳無極在滬市收購飛躍音響、君安證券6次舉牌控股上海申華等案例發(fā)生。

　　三、非流通股轉讓方式

　　非流通股轉讓方式：并購公司根據股權協(xié)議轉讓或受讓目標公司全部或部分產權，從而獲得目標公司控股權的并購行為。股權轉讓的對象一般指國家股和法人股。股權轉讓既可以是上市公司向非上市公司轉讓股權，也可以是非上市公司向上市公司轉讓股權。

　　在證券市場比較成熟的西方發(fā)達國家，大部分的上市公司并購都是采取流通股轉讓方式進行的，但在中國通過二級市場收購上市公司的可操作性卻并不強。流通股權轉讓方式受到限制的原因為;上市公司股權結構不合理;現(xiàn)行法規(guī)對二級市場收購流通股的規(guī)定過去嚴格;我國股市規(guī)模過小，而股市外圍又有龐大的資金堆積，使得股價過高。

　　對于非流通股權轉讓方式而言，其對象是界定明確、轉讓方便的股權，無論是從可行性、易操作性和經濟性而言，公有股股權協(xié)議轉讓模式均具有顯著的優(yōu)越性。這種方式的好處在于：我國現(xiàn)行的法律規(guī)定，機構持股比例達到發(fā)行在外股份的30%時，應發(fā)出收購要約，由于證監(jiān)會對此種收購方式持鼓勵態(tài)度并豁免其強制收購要約義務，從而可以在不承擔全面收購義務的情況下，輕易持有上市公司30%以上股權，大大降低了收購成本;國家股、法人股股價低于流通市價，使得并購成本較低;通過協(xié)議收購非流通的公眾股不僅可以達到并購目的，還可以得到由此帶來的“價格租金”。

　　私募股權投資公司怎么辨別合法性

　　依據我國《公司法》《合伙企業(yè)法》建立的私募股權基金的投資活動就是合法的。創(chuàng)業(yè)板上市公司里有60%的企業(yè)上市前接受過私募股權投資，你甚至可以在當今的股市里的股東中尋找到他們的蹤影。

　　1、根據國家發(fā)展和改革委《關于加強創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)備案管理嚴格規(guī)范創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)募資行為的通知》，私募股權基金募資時如果承諾最低回報或者大面積公開發(fā)布廣告，或者在公眾媒體上發(fā)布廣告等公開募資，是非法的行為。

　　2、最低投資額的限度：根據《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》，PE股權投資單個投資者投資必須在100萬元以上。除非你買的不是PE，否則這個是硬性條件，市場上那種幾萬買一份(股份代持除外)的都是假的。或者是你運氣好，正好老板想讓一批人為他們打廣告，以謀求更大的利潤。

　　3、PE股權投資對投資者和人數有嚴格限制，投資者可以對號入座，比如以股份公司形式設立的，投資者人數不得超過200人;以有限公司和合伙制形式設立的，投資者人數不得超過50人。那種動輒上千人投資的一定不靠譜。網絡上有許多亂進QQ群，建立下線，然后騙錢，最后帶著大家的血汗錢逃的無影無蹤，這些人要么就是非法傳銷直銷，要么就是非法集資，抓到都是要判重刑的。尤其是那種月息保證給顧客3分到N分的，正規(guī)的私募是不能給出保證收益率的。當然，如果您更細一點，還可以看投資的項目是不是真實。就是在募集協(xié)議書上一定要標明該資金用于什么項目，如果這些項目虛構或者造假，那很可能也是非法集資。包括，看資金有有沒有資金是否?？顚Ｓ?，有沒有委托第三方機構進行資金托管，這些都是可以參考的指標。所以，如果你看到某私募基金使用個人銀行卡來周轉資金，就不是那種正規(guī)的私募。

　　4、投資時間上，PE投資一般是1-3年甚至3-5年的長時間投資產品，一般在3年左右，絕對不會出現(xiàn)那種一個月搞一個項目的情況，走程序都不止這個時間。

　　5、正規(guī)的私募機構工商注冊登記金額都很大，少則幾千萬，多則幾十億，大多為部分實繳資金。如果注冊資金只有幾千萬，而且實到資金沒有，這說明這家私募實力弱，或者剛開始做，或者根本就是假的。通過自己的人脈或者公司注冊地的工商網或者紅盾系統(tǒng)可以查到。

　　6、針對股權投資會用兩種方式，第一種是成立合伙制公司直投對方公司，另外一種是成立封閉性基金。第一種方式一般適用于一個項目，然后直接直投，這種項目往往利潤比較高。第二種情況，是抓取好幾個優(yōu)質企業(yè)，組成一個PE池，從而分散風險。畢竟不是每一個項目都鐵定能上市，如果有一個公司上市，那么基本上就是穩(wěn)賺的。市場上有些私募做的項目成功率能達到90%以上，但是有些私募的整體項目就只有30%左右，這個還要看高層的能力和背景，以及操刀的那位的手段了。

　　7、有非常正規(guī)的回購退出流程。一般股權投資會出現(xiàn)上市或者不上市兩種情況。如果公司上市，私募公司和投資者都會開心，投資者的收益一般的收益會在1到10倍，而私募公司的最大利潤在于公司上市后，在投資者獲利的部分的分成。如果不上市，正規(guī)的私募會有完整的回購協(xié)議合同，來保證投資者?；刭彽哪陠卫麜?-20%，就是說剛開始100W，他會在公司不上市的情況下，每年給你0-20W的回購利息。但是這個利息一般是在項目確認結束，不上市的情況下一次性支付。投資者也可以不同意或者協(xié)商延遲時間回購，但是這樣也享有企業(yè)的分紅，成為對方企業(yè)的股東。

　　8、PE項目核心內容。正規(guī)的私募必須明確一些內容，涉及到私募股權投資的業(yè)務模式、投資分析及其收購策略與獲利模式最佳投資公司的尋找、評估和篩選與項目評估及交易估值、私募股權融資法律實務：融資談判及其技巧與融資模式設計、私募前的經營模式調整、商業(yè)計劃書制作、股東協(xié)議制作、私募流程設計及投資退出策略與渠道設計、私募盡職調查及相關私募法律文件制作、上市企業(yè)必備法律要件的比較與利弊剖析、擬上市企業(yè)法律要件規(guī)范化的途徑與步驟。PE核心法律條款(優(yōu)先清算權、對賭協(xié)議、拖帶權、共同出售權、優(yōu)先購買權、回購權、保護性條款)。假的PE那就是坑爹的，很多地方都模糊不親。

　　9、正規(guī)的私募管理機構必須在中國證券私募基金業(yè)協(xié)會登記備案，并且每支成立的基金也必須在協(xié)會系統(tǒng)做備案，此信息在基金業(yè)協(xié)會官方網站可以查到，沒有登記備案而成立基金募集資金的行為都將視為非法集資。

　　(1)2016年2月5日后新登記成為私募管理人的，需在登記之日起6個月內備案私募產品;

　　(2)截至2月5日，登記滿12個月的，需在5月1日前備案產品;